流动性枯竭在即 押注广泛的市场走势 众多交易所向美联储发出警告

受疫情影响股市大幅波动，期权一直是投资者避险的重要工具之一。而如今，随着交易的井喷，交易所却警告说，监管可能会使维持市场运转的银行无法发挥作用。

目前的资本规则下，对华尔街银行可以代表客户承担多大的风险做出了限制。而华尔街的银行们正是清算期权交易的机构。

CBOE全球市场、纳斯达克和纽约证券交易所的高级官员上周对美联储表示，购买和出售的激增使做市商接近达到银行施加的限制。交易所敦促美联储给予银行更多的余地来应对不断增长的需求。

投资者依靠期权来对冲股票价格的下跌，并押注广泛的市场走势，例如标普500指数的暴涨或暴跌。

在新冠病毒引起人们对全球经济状况的强烈担忧之时，这些产品受到了欢迎。

金融咨询公司Burton-Taylor董事总经理Andy Nybo说：“当市场动荡，投资者寻求管理其风险敞口时，它们就成为了首选工具。”

而银行在期权市场中起着举足轻重的作用，因为它们为做市商进行交易。但是，如果这意味着必须预留更多的资本，银行可能会抵制清算交易。如果银行退出，它将有效地限制做市商的交易。

CBOE，纳斯达克和纽约证券交易所均表示，市场正处于动荡不安之际，风险正触及纪录，而投资者迫切希望使用期权。

纽约证交所在一份声明中说：“我们恳请董事会行使其相当大的权力，以在市场异常紧张的时候给予救济，以扩大清算能力。”

纽约证交所表示，希望美联储在月底前采取行动，以便市场参与者可以从增加的流动性和价格发现中受益。

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