多家基金公司非公募收入贡献过半

公募基金经过20年的发展，从最初的主要依赖管理费收入，逐渐拓展出更为多元的业务模式，非公募业务收入不断提升。近期基金公司上市股东年报陆续披露，基金公司在管理费收入之外的非管理费收入也逐渐显现出来。已经披露出营业收入的24家基金公司非公募业务收入占比达到43.75%，其中6家公司的非公募业务收入超过了公募业务收入。发力非公募业务正在成为部分中小基金公司规模扩张的“利器”。

基金公司上市股东年报数据显示，截至2017年底，具有可比数据的24家公募基金公司合计营业收入374.29亿元，其中来自公募基金的管理费收入合计212.94亿元，也就是说企业年金、专户、社保等非公募业务贡献了基金公司另外43.75%的收入。

值得注意的是，一些基金公司的非公募业务在整个公司收入中的占比较高。数据显示，截至2017年底，财通基金年营业收入14.59亿元，其中公募基金管理费收入为2.48亿元，非管理费收入占比高达83%，成为已披露数据的公募基金公司中非公募业务占比最高的公司。

与财通基金类似，鑫元基金、创金合信基金2017年的非公募管理费收入也分别达到3.78亿元、2.85亿元，占全部营业收入的比例分别为71.39%和70.05%，非公募管理费占比超过营业总收入的7成以上。此外，方正富邦、国金基金、东吴基金的非公募业务收入占比也较高。

从基金公司类型来看，在非公募业务发力较多的主要是次新基金公司或者中小型基金公司，这些公司希望通过业务创新“弯道超车”，实现规模的快速扩张。

与之相对应的是，公募管理费收入占比较高的多为传统老牌基金公司，这些公司旗下拥有大量存量基金，管理费收入较高。根据记者的统计，在24家公募基金公司中，公募管理费收入占比超过50%的有6家。其中，大成基金、景顺长城、兴全基金、长城基金等公司的公募业务占比都在75%左右， 广发、华夏、易方达、招商、博时、南方、易方达等大型基金公司的管理费占比在50%~60%。

实际上，虽然发力非公募业务、吸引专户资金正在成为不少次新基金差异化发展的“利器”，但在近两年去杠杆、回归主动管理的导向之下，不少基金公司的非公募业务收益出现缩水。比如财通基金2016年非公募管理费收入为19.41亿元，2017年减少了25%。而这一情况在基金业普遍存在。数据显示，不少基金公司的专户、委外业务等非公募业务规模出现下滑，导致收入缩水。相较2016年，2017年非公募业务收入占比出现下滑的公司达到13家。

业内人士表示，过去不少中小型基金公司努力拓展多元化发展路径，为公司规模扩张和收入提高创造更多渠道，一批公司形成了自己的特色。不过，公募基金的核心是为大众提供优质资产管理服务，投研能力才是核心。(中国基金报记者 方丽)