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MSCI中国指数回撤逾16% 170亿外资套牢

2018-11-29 14:30:02 来源:华尔街见闻(上海)

自2018年6月1日A股正式纳入MSCI起算,11月28日已经是A股“入摩”第181天了。代表性的MSCI中国A股国际通指数区间内跌幅约16%,此前流入的大量外资或也因此被“套牢”。

将MSCI中国A股国际通指数与沪深300指数比较,未发现明显优势。甚至在近日的反弹行情中,MSCI中国A股国际通指数涨幅略输于沪深300。这或许与其相较而言低配金融、高配消费有关。

流入的170亿美金被“套牢”

年内,随着A股入摩、沪港通、深港通额度将扩大、沪伦通等动作,A股国际化进程不断提速。根据同花顺choice数据,年内沪深港通北向资金净流入累计超2700亿元,超过历史同期。而根据兴业证券11月28日在策略会上的数据,2018年MSCI指数纳入A股的行为带来了约170亿美金的流入。

但目前来看,这些资金或许都陷入套牢的境地。

以代表性的MSCI中国A股国际通指数为例,从6月1日起至11月28日这181天来,MSCI中国A股国际通指数表现优于略强于沪深300指数,略微弱于上证指数,跑赢深证成指与创业板指。

但从2018年10月19日以来的反弹期间来看,MSCI中国A股国际通指数区间涨跌幅为4.08%,同期,沪深300涨跌幅为4.42%。

相关基金全部下跌

受指数影响,入摩以来MSCI主题基金业绩表现告负。根据东方财富Choice数据,截至11月28日,6月1日前成立的全称中包含MSCI字样的16只基金(A、C份额分开计),自成立以来的复权单位净值增长率全部告负。

低配金融高配消费

如果用MSCI中国A股国际通指数与沪深300指数的编制官网给出的最新指数成分进行行业对比,会发现两者的很多配置比较接近,金融与消费类占比靠前,这或许是两者6月1日来涨跌幅较为接近的原因。

若是具体对比会发现,沪深300金融地产行业比重达41.27%,根据官网权重比例表对照个股所属申万一级行业发现,非银金融与银行业绩比重或达到37.67%,而MSCI中国A股国际通指数消费类约为36.65%。从消费类来看,沪深300主要消费与可选消费合计18.7%,而MSCI中国A股国际通指数消费类约为19.07%。

MSCI中国A股国际通指数相对沪深300略微低配金融,高配消费,这或许是近日反弹中MSCI中国A股国际通指数略低于沪深300的原因。

2019资金或再流入570亿美金

A股“入摩”、“入富”仍在进程中。2018年9月25日(伦敦时间),明晟考虑进一步调高A股在MSCI指数中的权重,若提案通过,会将MSCI中国A股大盘指数纳入因子从5%增加至20%,于2019年5月半年度指数评审和2019年8月季度指数评审这两个阶段分步实施。9月27日,富时罗素宣布将从明年6月起,分三步将A股纳入其全球股票指数体系,覆盖大中小盘1249只股票。

在11月28日的策略会上,兴业证券预测,2019年MSCI与FTSE两大指数纳入A股的行为将带来570亿美金的资金流入。除此以外,高瓴资本集团融资百亿美金投资中国,外资私募布局的步伐也不断加快,已有桥水为代表的14家外资私募进行了备案。

看起来,中国A股市场依然是外资眼里的香饽饽。川财证券在11月解析近二十年MSCI新兴市场指数的发展研报中引用Capital Group的Jens S?ndergaard和Winnie Kwan 观点,中国 A 股市场正迅速融入全球金融市场,给国际投资者带来投资挑战的同时也创造了盈利机遇。虽然中国A股的上市公司在管理制度等方面和欧美市场存在一些区别,但是现在它仍然可以给投资者带来盈利机会。

关键词: MSCI 指数 外资

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