天壕环境：可交债转股溢价率较高，彰显市场一致信心

1月29日，天壕环境（300332.SZ）公告母公司天壕投资2021年非公开发行可交债（第一期）的发行结果。可交债简称“21天壕E1”，代码117180，发行期间为2021年1月27日至1月28日。本期发行实际募资1.50亿元，票面利率第1年3%、第2年3%、第3年12%，初始换股价格为5.96元/股，转股期为2021年7月29日至2024年1月26日。

公告当日，天壕环境正股报收4.36元，对比5.96元的转股价，本次可交债的转股价格较高，转股溢价率约为36.70%。由于初始换股价根据市场询价，由发行人与主承销商协商一致确定，因此有专业分析人士认为，较高的转股价体现了市场对天壕环境前景的一致性看好。

资料显示，天壕环境近年来业务重心逐步转向天然气业务。公司去年先以8.64亿元置出节能环保板块18个余热发电项目，力图优化资本结构；同时去年底可转债募资加码燃气业务，投资保德县气化村镇及清洁能源替代煤改气项目、兴县天然气（煤层气）利用工程临兴区块煤层气(第二气源)连接线（简称“630管线”）项目等，布局山西省内天然气全产业链；近期公司还取得清远正茂59.5％的股权，天然气业务版图远拓华南地区。

公司与中海油合资投建的“神安线”天然气长输管道项目已酝酿四年，有望在今年内落地，预计年初实现山西-河北鹿泉段通气，年中实现山西-河北段全线通气。有市场人士分析认为，神安线项目一方面为公司直接带来管输费利润超过1.62亿/年；另一方面，公司也有望借助神安线从上游直接采购低价优质的煤层气气源，进一步打开下游城燃业务的燃气销量。(CIS)

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