五粮液非公开发行股票限售解禁流通 多机构看好长期投资价值

6月3日午间，五粮液股份公司发布《关于非公开发行限售股份上市流通的提示性公告》，此次解除限售股份85,641,285股，占总股本的2.206%。然而，五粮液股价截止当天上午收盘上涨1.94%，更有机构将该股目标价上调至360元以上。

“应该大部分股东都不会减持。”一位参与定增的经销商表示，五粮液是成长性非常好的白马股，众多机构对之虎视眈眈，一旦原股东抛售，浮筹被震出，立即会有场外资金接盘。

另一方面，此次解除限售股份85,641,285股，占总股本的2.206%。按照深市规定，“股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的，在股份限制转让期间届满后十二个月内，减持数量不得超过其持有的该次非公开发行股份的百分之五十”。有业内人士表示，上述解锁股份的50%即使流入市场，相较于五粮液的流动性、成交量，都不会对股价构成较大的冲击。

天风证券分析师刘畅认为，五粮液作为三大高端白酒之一，以优质品牌实力为基础，公司渠道控量、团购业务拓展、数字酒证平台搭建等措施不断优化渠道效率。千元价格带产品市场规模持续扩容，第八代五粮液批价持续上升，超高端“501五粮液”创新赋能结构升级。看好公司“二次创业”带来的新气象，厚积方能薄发。随着机制的持续变革，以及内部的优化，公司有望实现稳健发展。天风证券将五粮液2021年EPS调为6.43元，对应目标价368元。

长城证券金融研究所副所长、大消费组长刘鹏表示，维持今年245-250亿元利润判断，第八代五粮液价格到1150元以上，经典五粮液走进高端核心群体，小五粮实现突破三大目标会给“十四五”开局带来绝佳先机，3年看市值翻倍值得期待。

某行业分析人士指出，中长期战略性看好五粮液。主要有以下理由：管理营销团队运营高效，大商制与深度分销扁平化结合，数字化营销与控盘分利稳步推进，“传统经销——团购——数字酒证”的渠道蓄水池逐渐打通，渠道利润增厚；1+3产品体系健全，品牌辨识度和等级性进一步提升，核心大单品第八代五粮液动销良好；分红率高，2020年每10股派现金25.80元（含税），分红百亿，创上市以来最高分红金额，自1998年上市以来，累计现金分红是上市以来募集资金总额10倍，五粮液也是近五年累计现金分红额最多的深市白酒上市公司；市净率PB、市盈率PE（TTM）等指标在高端白酒中均处于相对低估状态。

近6个月内，众多机构纷纷表示看好五粮液，在相关投资评级中，“买入”“增持”评级率100%。

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