科创板IPO：注册发行、突破23倍限价、全流程公开

2019-01-31 13:37:22 来源:21世纪经济报道

科创板问世之下，IPO生态正在发生质变。

1月30日，证监会就《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(下称办法)公开征求意见。

证监会表示，科创板的IPO将遵循便利直接融资、强化信息披露监管和加强风险防控等原则，循序尝试完成注册制改革。

21世纪经济报道记者发现，办法对于IPO的要求要点如下：

一是明确科创板适用于注册制机制，并由上交所负责发行上市审核，并最终报经证监会注册。

二是取消盈利业绩要求，以及不存在未弥补亏损、无形资产占比等限制，这为互联网、高科技类企业的上市扫清了障碍。

三是明确注册制审核流程，强调全流程的电子化、透明化的审核，其提出审核标准、流程、进度、反馈意见和发行人回复情况，全部需要接受社会公开监督。

四是定价市场化。办法要求科创板企业新股价格发行价应该通过网下询价确定，而这意味着当前A股市场的23倍市盈率发行价估值天花板可能将迎来突破。

五是强化保荐机构的责任，对保荐机构、保荐人提出了更严格的内控要求。