15家银行手续费净收入负增长 最高降幅达到51.76%

今年九月，郑州银行和长沙银行相继上市。至此，A股上市银行扩容至28家，三季度业绩报告也是历年来最多的一次。整体来看，上市银行的盈利能力在二季度的基础上持续增强，资产质量趋向改善，但受资管新规及相关细则的影响，不少银行的手续费及佣金净收入出现下滑，从保证未来盈利增速的角度，银行要在中间业务创收上好好下功夫了。

净息差改善

赶在十月的最后一天，A股上市银行的三季报披露工作正式收官。随着郑州银行和长沙银行的加入，此次上市银行共计带给市场28份业绩报告。从主要财务指标上看，这支史上最庞大的上市银行梯队用数据诠释着，金融业的中流砥柱非银行莫属。汇总来看，A股上市银行今年前三季度合计实现净利润超过1.2万亿元，而金融业整体的净利润约为1.4万亿元。

分指标来看，得益于规模增长和净息差改善，上市银行表现出营业收入和净利润双升的态势。三季报显示，26家A股上市银行(为便于对比过往数据，行业整体统计暂未纳入郑州银行和长沙银行)营业收入自2017年年初的六个季度以来首次全部实现同比正增长。其中，五大国有银行、股份制银行、城商行、农商行营收同比分别增长7.18%、8.87%、12.43%和17.24%。净利润方面，五大行、股份行、城商行、农商行净利润分别增长5.92%、7.73%、15.42%、15.83%。总体上，上市银行营收和净利润增速均高于去年，并且三季度单季业绩也要好于今年上半年。

再来看上市新军，与老梯队相比，他们的表现也不逊色。经营效益方面，2018年前三季度，长沙银行和郑州银行的营业收入同比分别增长和13.71%和20.42%，净利润分别增长10.18%和2.51%。

可以说，在金融严监管和经济增长低迷的复杂背景下，上市银行顶住了压力，录得业绩修复。从归因分析来看，国信证券分析师王剑认为净息差同比改善是净利润增长的主要驱动因素，因前三季度上市银行净息差较去年同期明显大幅上升，环比也有改善。

根据交通银行金融研究中心高级研究员武雯的统计，26家A股上市银行净息差算术平均值同比增加2BP，其中，农业银行净息差绝对值最高为2.65%，同比提升37BP，武雯认为这主要来自负债端尤其存款成本优势加固，同时资产端加大小微、三农等领域的贷款投放所致。

此外，若从银行类型来看，净利润表现以地方性银行最为抢眼。今年前三季度共有5家银行净利润增速超过20%，这些银行全部为地方性银行，包括上海、杭州、宁波、常熟和成都银行，其中，常熟银行以28.44%的净利润增速位居所有上市银行的首位。究其业绩驱动因素，招银国际认为，受到央行流动性宽松政策的积极影响更为明显，因此中小型银行在净息差扩张方面超越大行。例如，上海银行的净息差同比提升了39BP。

当然，除了净息差的驱动，资产质量稳企也是盈利增长的保障，只是它在指标上不如净息差反馈得那么直观。数据显示，今年前三季度，A股上市银行资产质量大幅改善，20家银行截至三季度末的不良贷款率较年初有不同程度的下降，其他银行基本持平。此外，在有关注贷款分级数据的银行中，绝大部分银行关注类贷款占比也呈下降趋势。

理财收入下滑

看到上市盈利能力增强和资产质量改善，也许会有这样的判断，银行的好日子回来了?毕竟在过往的几年里，银行业经历过负重前行，也有过零增长的煎熬。如今重拾业绩集体“飘红”，确实是件开心的事。不过从保证未来盈利增速的角度，有些方面还需要好好下功夫，比如改变中间收入的颓势。

从各行三季报来看，在手续费及佣金净收入方面，部分银行仍面临一定压力。查阅上市银行的财报数据，可以发现今年三季度，有15家银行的手续费及佣金净收入出现下滑，最高降幅达到51.76%。包括江阴、无锡、张家港、成都、上海、贵阳、杭州、宁波、江苏、北京十家地方性银行，浦发、华夏、民生、中信四家股份制银行以及中国银行。

业界认为，手续费及佣金净收入的下滑主要原因是受资管新规及相关业务细则的影响，理财产品收入出现同比下滑。“从业绩发布会及草根调研情况来看，受资管新规影响，大多银行的理财业务收入有所下滑。”东吴证券分析师马婷婷说。

众所周知，理财收入是中间业务收入的重要来源，但查阅各行财报，并没有银行将理财产品的收入变动情况具体阐明。而除了资管监管加强，王剑认为资本市场表现不理想等因素也是理财及财富管理业务收入增速快速下降的原因，加之有关部委推进银行业“减费让利”也对手续费收入有一定负面影响。

值得注意的是，资管新规等监管文件对不仅对理财收入的产生影响，由于非标业务受到持续压缩，表外回归表内的压力也使得银行的资本充足率承压。为此，大型银行纷纷通过发行优先股、定向增发等资本补充工具来补充资本。例如，在三季报发布同日，中国银行董事会会议通过了境内外非公开发行优先股方案。根据发行方案，中国银行拟在境内外市场发行总额共计不超过等额人民币1200亿元优先股。这也是继工商银行8月30日公告拟非公开发行境内优先股募资不超过1000亿元之后，A股上市公司抛出的最大规模的优先股发行计划。对于发行目的，中国银行给出的原因是应对资本监管要求。“作为全球系统重要性银行，本行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率应分别不低于8.5%、9.5%和 11.5%，2019年起上述监管最低标准将分别提升至9%、10%和12%，需要通过外部资本补充，确保始终满足监管要求。”中国银行在公告中称。

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