预计下半年猪价走势仍偏弱 PPI将呈现逐步回落态势

数据显示，7月PPI环比上涨0.5%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。其中生产资料价格环比上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点;生活资料价格由上月下降0.2%转为上涨0.1%。

“这与先行指标和高频指标一致。7月制造业PMI中的出厂价格指数回升2.4个百分点至53.8%，商务部统计的生产资料价格指数7月环比为1.2%，经历了6月的环比回落之后再度回升。”王静文分析称。

在王静文看来，国内保供稳价政策效果继续显现，突出表现为钢材、有色金属等行业价格小幅下降，但国外输入型因素和国内季节性因素继续发挥作用。

“一方面，国际原油价格上行，带动国内石油相关行业价格涨幅扩大，其中石油开采价格上涨7.1%，精炼石油产品制造价格上涨3%，涨幅分别扩大4.1个和0.5个百分点。另一方面，受高温天气影响，动力煤需求旺盛，煤炭开采和洗选业价格上涨6.6%，涨幅扩大1.4个百分点。”王静文说。

下半年不存大幅上涨基础

“决定下一阶段CPI表现的关键是猪肉价格和基数因素。”王静文分析称，“从猪肉价格看，历史上猪粮比如果要回到6：1以上区间，少则14周，多则70周。当前生猪存栏仍处于高位，临时收储短期内难以扭转猪肉价格下跌趋势，预计下半年猪价走势仍然偏弱。”

王静文表示，从基数效应看，由于去年11月同比增速偏低(-0.5%)，预计今年11月CPI有上冲可能，但由于需求整体下行(近期疫情复燃和防控收紧会进一步压制需求)、货币政策以稳为主，物价不存在大幅上涨基础，预计下半年CPI突破2%的可能性不大。

王军也对北京商报记者表示，整体来看，终端物价基本保持平稳，通胀压力不大。后续CPI走势受总需求不足、上下游传导有限、食品价格持续偏弱等因素影响，不会大幅走高，但下半年CPI仍将缓慢抬升，全年可能是“M”形走势。

PPI方面，王静文表示，“前期国家发改委已牵头推进了一系列保供稳价措施，包括加强供需双向调节、开展大宗商品市场监管等，加上国际大宗商品价格在经历了短时间爆发式上涨之后已显示出疲态，夏季用电高峰即将过去，生产资料价格上涨势头将逐步得到遏制”。

“而生活资料由于面临需求不足和供给充沛，环比涨幅有限。下半年随着基数逐步抬升，预计PPI延续回落态势，年末将会回落到5%左右水平。”王静文说。

不过，在王军看来，PPI的回落可能将持续较长时间，工业品价格还将在高位延续一段时间。他认为这主要有几个原因，其一，在海外需求持续旺盛的背景下，行政性的限产政策、压降两高、安全生产等因素导致部分上游行业开工率不足，如高炉(炼铁)、焦化、化工PTA等多个行业的开工率在过去半年明显走低，生产和价格之间的背离表明经济体系中存在供给约束，供给约束将推动成本上升;其二，政府推进碳达峰、碳中和的坚定决心和实质性动作，不仅将增加企业经营成本，还意味着大宗商品和原材料“保供稳价”的空间有限;其三，下半年因季节性因素和财政支出后置的影响，将在9月和四季度出现国内需求旺季，进而可能推动工业品价格重拾升势;其四，受大多数原材料价格上涨带动，上半年一些涨幅偏慢的品种可能在下半年出现“补涨”，上半年已出现调整的品种可能再次出现上涨。

(北京商报记者 陶凤 吕银玲)

关键词： 猪肉价格