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基金申购费打1折你会购买吗?代销机构开打佣金“价格战”需警惕风险

2021-08-03 08:48:05 来源:北京商报

如果一只基金的申购费打1折,甚至直接降到0元,你会优先考虑买它吗?在公募基金规模日益庞大的当下,基金代销机构为加强获客,相关费率的“价格战”正悄悄上演。8月2日,多家基金公司发布公告称,旗下基金将参加部分代销机构的优惠费率活动。还有部分券商自8月起对旗下代销的3000余只A类份额基金的申购费率打1折。有业内人士称,以券商为代表的代销机构一旦开打佣金“价格战”,基本是越开越低。此举虽然对投资者来说是好事,但也需要警惕相关风险。

价格战

随着公募基金不断发展壮大,代销机构为争夺客户的心,可谓费尽心思。8月2日,有多家公募发布公告称,旗下基金将参与部分代销机构的优惠费率活动。

如汇丰晋信基金旗下基金自8月2日起参加浦发银行的费率优惠;恒越基金也自8月2日起增加安信证券为其基金销售机构,并开通定投和转换业务以及参加安信证券的费率优惠活动;中邮基金也称,自8月2日起腾安基金开始代理销售其旗下部分基金,并参加其基金费率优惠活动。

对于优惠的力度,各渠道则有所不同。相关公告内容显示,腾安基金销售的中邮基金相关产品的申购费率不设折扣限制,若折扣前的申购费率为固定费用的,则按原费率执行,不再享有费率折扣。同时,浦发银行销售的汇丰晋信基金旗下产品的申购费率也不设折扣限制,具体折扣费率有所不同,但折扣不低于1折。

值得一提的是,招商证券也自8月开始对旗下代销的超过3000只A类份额基金申购费率实施1折优惠,并对超过1200只C类份额基金实现0申购费。据悉,权益型基金的A类份额收取的认申购费一般为1.2%至1.5%;C类份额在购买阶段均不收取费用,但在持有期间收取销售服务费,大约在0.5%至0.8%之间。

招商证券表示,希望通过提供有温度的多层次的陪伴式服务,持续提升基民投资体验,进一步落实做大金融产品保有量的财富管理转型目标。此次费率调整后,招商证券代销公募基金费率将与支付宝、天天基金等互联网平台拉平,在证券公司中保持较低的费率水平。

北京商报记者注意到,蚂蚁基金、天天基金等独立基金销售机构对旗下销售的大部分基金产品均实施申购费打1折的优惠政策。

据了解,不仅是券商为基金代销获客“大动干戈”,年内也有部分银行类基金代销机构对旗下代销的基金实施1折优惠费率。今年7月,平安银行、招商银行接连宣布将降低代销公募基金申购费,最低降至1折。其中,平安银行对旗下代销的超3000只A类份额基金申购费率降至1折,并对近1600只C类份额产品实行0申购费。此外,建设银行、微众银行也在年内尝试对旗下销售的部分或全部基金免收申购费。

对于上述代销机构实施优惠费率的用意,深圳中金华创基金董事长龚涛分析道,券商等代销机构代销基金主要有两方面的收入,一是申购费、赎回费等销售费用;二是托管基金分仓的佣金。一般情况下,券商在托管以及代销相关公司的基金产品后,可从中获取交易佣金,该项收入也成为券商获取利润的最大源头。所以在前端申购费率上打折甚至不收钱,靠佣金等后端费用也能获利丰厚。而银行降低前端费用,目的可能是为了资产指标及综合收入等考虑。

需要注意的是,当基金申购费打折成为行业趋势之时,部分此前未有折扣的机构也开始有所动摇,某券商渠道人士向记者直言,“对于券商来说,我们都是维持基金合同约定的原费率,基本很少对基金申购费率打折,1折这样的优惠力度对于券商渠道来说确实很大,也比较罕见。但估计以后我们也要打折了,毕竟现在的竞争压力很大”。

规模压力

正如前述券商渠道人士所说,近年来公募基金代销行业的竞争压力确实越来越大。据中基协最新数据显示,截至上半年末,公募基金规模已高达23.03万亿元。此外,中基协也在近日公布了最新一季度的基金代销机构公募基金销售保有规模数据,招商银行、蚂蚁基金、工商银行的基金销售保有总规模稳坐前三。

具体来看,二季度末,招商银行以7535亿元的保有量在“股票+混合公募基金保有规模”中排名第一,蚂蚁基金、工商银行则以6584亿元、5471亿元的保有规模紧随其后;此外,蚂蚁基金以10594亿元的保有量在“非货币市场公募基金保有规模”位列第一,招商银行、工商银行则以7961亿元、5875亿元的保有量排名第二、第三。

除上述提及的代销机构外,北京商报记者注意到还有多家代销机构的二季度末保有规模增长明显。其中,上海天天基金销售有限公司(以下简称“天天基金”)的两项销售保有规模均排名第四,仅次于上述3家基金代销机构,也成为保有量仅次于蚂蚁基金的独立基金代销机构。数据显示,二季度末,天天基金的“股票+混合公募基金保有规模”“非货币市场公募基金保有规模”分别为4415亿元、5075亿元,分别较一季度增长17.73%、17.37%。

在自身不断发展的同时,天天基金对于股东方的贡献也颇大。东方财富信息股份有限公司(以下简称“东方财富”)在此前披露的半年报中提到,在金融电子商务服务业务方面,东方财富主要通过天天基金为用户提供基金第三方销售服务。数据显示,上半年末,东方财富的第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加,金融电子商务服务业务实现收入23.97亿元,同比增长109.77%;该业务在东方财富上半年57.8亿元的营业总收入中占比超四成。

除上述提及的银行、独立基金销售机构外,部分券商代销机构的二季度末保有规模也较一季度明显增长。其中,华泰证券、国泰君安证券二季度末的基金销售保有规模较一季度明显增长;华泰证券的保有规模总排名从一季度末的第20名上升至第15名,国泰君安证券则从第34名升至第27名。

低价背后的风险

不难看出,随着公募基金行业不断发展壮大,基金代销机构之间的竞争也越来越激烈。在此背景下,各代销机构的优惠费率活动层出不穷。但对于投资者而言,这么多的优惠活动,会是一件好事吗?

招商证券财富管理部总经理姚俊表示,构建差异化公募基金费率体系,将代销公募基金申购费率大幅降低,这是继招商证券向高净值客户推出产品定制服务和取得基金投顾业务试点资格之后,公司提升客户体验的又一举措。

但姚俊也指出,据内部调研,费率并非基金销售中最关键的问题,基民最关心的还是财富的增值和购买的体验,客户数与客户资产的增长是对平台最好的认可。而基金申购费率的调整,可以实现差异化公募基金费率体系,是公司重构财富管理生态的重要一环。

与此同时,也有业内人士提醒道,在优惠费率不断推出的背景下,投资者在投资过程中还需谨慎行事。“由于以券商为代表的代销机构一旦打开佣金价格战,基本是越开越低,就如目前市场的佣金费率降低趋势是一致的。而上述价格战最大的获益者是投资者。但投资者在认购基金的同时,需要注意的是,除了看申购费率外,也要看代销机构所推荐的基金品种是否适合自己的投资风格和风险偏好,不能因为贪小便宜而去冒大风险。”龚涛如是说。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英也提醒道,投资者在投资的过程中可以利用闲钱适度参与,但不可因为费率低而拿出所有资金甚至借贷去购买基金,这种方式无疑会放大投资者的风险,因此建议审慎投资。此外,核心还是要关注基金产品的长期业绩。

(北京商报记者 孟凡霞 李海媛)

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