百嘉基金黄艺明：稳增长政策加速落地，灵活均衡策略应对后市

券中社4月21日讯，近期市场调整，百嘉基金权益投资部负责人黄艺明表示，伴随稳增长政策发力，后续宏观经济运行有望平稳向上，投资者信心有望逐步恢复，权益资本市场中枢有望上移。下一阶段，我们对市场的看法中性偏积极。尽管制约市场向上的国际地缘政治冲突、大宗商品价格高企、美联储加息等负面因素仍然存在，但经过2022年以来权益市场系统性风险的释放，当前沪深300静态PE约12倍左右，已处近10年以来的中枢偏下（约20-30%左右分位），中长期投资价值逐步显现。叠加政策跨周期调节，上市公司整体盈利有望下半年触底向上，结构性机会亦有望逐步呈现。

在应对策略上，黄艺明表示将提高权益仓位的灵活度，相机决择，整体均衡，但有所侧重。在投资方向上，黄艺明认为可重点关注国家政策扶持、复产复工背景下的科技创新与消费复苏。科技创新方面，上半年受制疫情多地反复，相关行业需求下行、开工率下降，但在国家“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”的政策举措施行下，以光伏、半导体分立器件、新能源汽车、汽车电子为主的科技行业有望迎来复苏。在消费方面，作为“长坡厚雪”、牛股频出的消费行业，碍于疫情反复，当前整体行业估值已回落至历史合理或偏低水平，后续食品饮料、餐饮旅游、家电家居等行业，景气度有望转环比上行。（记者 吴琦）

关键词： 科技创新 宏观经济运行 大宗商品