制造主题基金PK：上投摩根、银华基金业绩垫底，前海开源规模锐降逾95%|速讯

大致统计，目前市场上发行规模超过10亿元、成立时间超过5年的主动权益型制造主题基金共有10只。

研究显示，这10只基金成立以来业绩分化明显。其中，交银先进制造混合A表现较为突出，累计回报约763%，年化收益率超过20%；上投摩根卓越制造股票A、银华高端制造业混合A的表现则欠佳，年化收益率均低于5%。

(资料图片)

伴随净值表现，10只基金中的大部分产品最新规模相较发行时出现明显下降。其中，中银智能制造股票、宝盈先进制造混合、上投摩根卓越制造股票等6只基金规模下降超过30亿元，前海开源高端装备制造混合的规模降幅最大。

业绩表现：上投摩根基金、银华基金长期表现落后

研究显示，全市场公募基金名称全称中包含“制造”这一关键词且发行规模超过10亿元、成立时间超过5年的主动权益型基金（包括偏股混合型、普通股票型、灵活配置型基金）共有10只（初始基金口径，下同）。

自成立以来（截至2023年2月9日，下同），这10只基金的业绩分化明显，最高收益率与最低收益率之间相差超过700个百分点。

交银先进制造混合A表现较为突出，自2011年6月成立以来，该基金累计回报达到约763.83%，年化收益率超过20%。相比较而言，上投摩根卓越制造股票A、银华高端制造业混合A的表现欠佳，累计收益率不足40%，年化收益率均低于5%。

观察近5年回报，7只基金累计收益率超过100%。前海开源高端装备制造混合表现垫底，近5年收益率约为39.62%。

从中短期业绩来看，上投摩根卓越制造股票A、宝盈先进制造混合A表现最为弱势，近1年净值分别回撤24.92%、23.44%，同类排名分别为732/741、2112/2163。

10只基金中，超过半数成立以来的最大回撤超过50%。其中，工银高端制造股票、银华高端制造业混合A的最大回撤居前。

投资风格：宝盈基金持仓集中度高，银华基金换手率高

近期的基金四季报显示，10只基金股票持仓占基金总资产的比例差别较大。

嘉实先进制造股票、华夏高端制造混合、宝盈先进制造混合的股票仓位相对较高，均超过90%。交银先进制造混合的这一比例则不足80%。

从持仓集中度来看，宝盈先进制造混合的投资风格较为激进。四季度末，该基金前十大重仓股占基金资产净值的比例达到约62.17%，同类平均为36.5%。该基金的前三大重仓股为宁德时代、紫光国微、长川科技，分别占基金资产净值的9.08%、7.57%和6.99%。

换手率方面，有3只基金2022年上半年的换手率超过200%。其中，银华高端制造业混合期间的换手率达到293.95%，位居首位。四季报显示，该基金过半数前十大重仓股被替换。

然而，高换手并未带来更好的业绩表现。银华高端制造业混合A去年净值回撤24.2%，同类排名1614/2151。2023年以来，在主要指数纷纷反弹的背景下，该基金净值小幅上涨1.46%，同类排名2015/2288，垫底。

规模变动：中银基金下降金额最多，前海开源降幅最大

伴随净值表现，10只基金截至2022年四季度末的基金规模相较成立时变化明显。

仅有2只基金2022年四季度末的基金规模超过发行规模。交银先进制造混合的基金规模增长最多，超过80亿元，最新规模已上升至100亿元以上。

6只基金规模下降超过30亿元，包括中银智能制造股票、宝盈先进制造混合、上投摩根卓越制造股票等。

从下降幅度来看，前海开源高端装备制造混合的下降幅度最大，该基金发行规模约为32.14亿元，最新规模已不足1亿元，降幅超过95%。该基金成立以来的净值表现在10只基金中处于中等水平。

成立以来，前海开源高端装备制造混合曾多次更换基金经理，目前的基金经理为田维，任职日期为2022年8月。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。

关键词： 高端制造业 发行规模 高端装备